---
slug: "xcqzc1"
title: "الذهب يتصدر قائمة الاحتياطيات العالمية"
excerpt: "البنك المركزي الأوروبي يعلن أن الذهب أصبح الأصول الأكثر أهمية في احتياطيات البنوك المركزية حول العالم، متجاوزاً سندات الخزانة الأمريكية، فما هي الأسباب وراء هذا التحول؟"
category: "general"
imageUrl: "https://cdn.hatrek.co/imgs/65e363628dd9b314.webp"
readTime: 3
---

## الذهب يتصدر قائمة الاحتياطيات العالمية
أعلن **البنك المركزي الأوروبي** اليوم الثلاثاء أن **الذهب** قد تجاوز **سندات الخزانة الأمريكية** كأكبر احتياطيات للبنوك المركزية حول العالم، وذلك بعد عمليات شراء واسعة النطاق للذهب من قبل هذه البنوك، وارتفاع أسعار المعدن النفيس خلال العامين الماضيين. ووفقاً لتقرير البنك المركزي الأوروبي، الذي نشرت تفاصيله **صحيفة فاينانشال تايمز** البريطانية، شكلت **السبائك الذهبية** **27%** من إجمالي احتياطيات البنوك المركزية في العالم بنهاية عام **2025**، فيما كانت نسبتها **20%** في العام الذي قبله.

## التغيرات في احتياطيات البنوك المركزية
وفي المقابل، تراجعت نسبة **سندات الخزانة الأمريكية** من إجمالي احتياطيات البنوك المركزية إلى **22%** بنهاية عام **2025**، فيما كانت نسبة هذه السندات قرابة **25%** في **2024**. وأشار تقرير البنك المركزي الأوروبي إلى أن نسبة **السندات الأوروبية** إلى إجمالي الاحتياطيات لدى البنوك المركزية ظلت ثابتة عند **15%** خلال **2025** مقارنة بالعام السابق، الأمر الذي يشير إلى أن التحول إلى زيادة الاحتياطيات من الذهب تم بشكل أساسي بتخفيض وزن **السندات الأمريكية** في هذه الاحتياطيات.

## التأثيرات الجيوسياسية
وأوضحت **كريستين لاغارد**، رئيسة **البنك المركزي الأوروبي**، في التقرير الذي أصدره البنك أن **التوترات الجيوسياسية** "تقود الطلب القوي من قبل البنوك المركزية على الذهب". وأشارت **فاينانشال تايمز** إلى أن **العقوبات** التي فرضتها **الولايات المتحدة** على **روسيا** بعد اندلاع **حرب أوكرانيا** عام **2022**، والتي شملت تجميد أصول روسيا من **السندات الأمريكية**، أدت إلى التحول بشكل أكبر إلى الاعتماد على الذهب بدلاً من هذه السندات في احتياطيات البنوك المركزية.

## الاحتياطيات الذهبية للبنوك المركزية
وحسب تقرير **البنك المركزي الأوروبي** فإن **البنوك المركزية** حول العالم تمتلك الآن **36 ألف طن** من **الذهب**. وتتصدر **الصين** قائمة الدول التي تمتلك **سبائك ذهبية** في احتياطيات البنوك المركزية، تليها **بولندا** و**تركيا** و**الهند** وفقاً لتقرير **البنك المركزي الأوروبي**.

## التأثيرات على سعر الذهب
وفي السياق ذاته، ارتفع **سعر الذهب** قليلاً اليوم الثلاثاء مدعوماً بانخفاض **عوائد سندات الخزانة الأمريكية** ووقف جزئي للهجمات الإسرائيلية في **لبنان**، بينما ينتظر **المستثمرون** تفاصيل عن وضع محادثات **السلام الأمريكية الإيرانية**. وبلغ **سعر الذهب** في **المعاملات الفورية** **4511.1 دولار** للأوقية (**الأونصة**)، بزيادة **0.7%**. وارتفعت **العقود الأمريكية الآجلة** للذهب تسليم **أغسطس/آب** **0.59%** إلى **4539 دولارا**.

## التوقعات المستقبلية
وانخفض **عائد سندات الخزانة الأمريكية** القياسية لأجل **10** سنوات قليلاً، مما قلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائداً. ويترقب **المستثمرون** الآن **بيانات الوظائف غير الزراعية** في **الولايات المتحدة** و**تقرير التوظيف**، وكلاهما من المقرر صدوره في وقت لاحق من هذا الأسبوع، لتقييم قوة **سوق العمل** وسط مخاوف متزايدة من **التضخم** بسبب **حرب إيران**. ومن المتوقع أن يبقى **سعر الذهب** تحت ضغط التقلبات الجيوسياسية والاقتصادية في الأشهر القادمة، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع في السعر مع استمرار الطلب القوي على الذهب من قبل البنوك المركزية والمستثمرين.